bandao体育（605218）8月29日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入8.89亿元，同比增长36.47%；归母净利润1931.26万元，同比下降47.11%；扣非净利润1657.12万元，同比下降48.50%；经营活动产生的现金流量净额为1088.56万元，上年同期为-1948.46万元；报告期内，

　　公告称，公司营业收入变化主要由于本报告期背光模组、智能显示组件新增量产数款产品，致营业收入增长。

　　以8月28日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为34.12倍，市净率（LF）约为2.72倍，市销率（TTM）约为1.91倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.82亿元，同比增长32.39%，环比增长18.36%；归母净利润814.2万元，同比下降68.13%，环比下降27.11%；扣非净利润798.69万元，同比下降69.38%，环比下降6.96%。

　　半年报称，公司主要从事背光显示模组、液晶显示模组、智能显示组件等产品研发、生产、销售，公司产品主要应用于中高端汽车、VR、数码相机、小型游戏机、平板电脑、手机、智能家居、工控显示等领域。此外，公司还研发、生产、销售橡胶件、五金件等产品。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，背光显示模组收入6.86亿元，占营业收入的77.09%；智能显示组件收入8101.16万元，占营业收入的9.11%；液晶显示模组收入6278.79万元，占营业收入的7.06%；橡胶件收入3793.27万元，占营业收入的4.26%；五金件收入795.66万元，占营业收入的0.89%。

　　2024年上半年，公司毛利率为12.65%，同比下降5.21个百分点；净利率为2.17%，较上年同期下降3.43个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为12.17%，同比下降5.37个百分点，环比下降1.05个百分点；净利率为1.69%，较上年同期下降5.33个百分点，较上一季度下降1.05个百分点。

　　分产品来看，背光显示模组、智能显示组件、液晶显示模组、橡胶件2024年上半年毛利率分别为11.94%、6.87%、22.56%、-0.41%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.50%，较上年同期下降1.50个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.67%，较上年同期下降1.58个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1088.56万元，同比增加3037.03万元；筹资活动现金流净额4349.60万元，同比增加7028.79万元；投资活动现金流净额-1.10亿元，上年同期为-1.26亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.27亿元，上年同期为-1.35亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为91.89%，净现比为56.37%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.47次，上年同期为0.42次（2023年上半年行业平均值为0.24次，公司位居同行业7/40）；固定资产周转率为2.83次，上年同期为2.47次（2023年上半年行业平均值为1.31次，公司位居同行业10/40）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.05次、3.69次。

　　2024年上半年，公司期间费用为9626.41万元，较上年同期增加1060.77万元；但期间费用率为10.82%，较上年同期下降2.32个百分点。其中，销售费用同比增长39.83%，管理费用同比增长12.97%，研发费用同比下降4.33%，财务费用由去年同期的-1382.95万元变为-802.43万元。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为本期积极拓展市场，差旅费、代理服务费皆增加；财务费用的变动主要因为本期汇率波动，致汇兑收益较去年同期减少。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少9.88%，占公司总资产比重下降5.37个百分点；应收款项融资较上年末增加273.99%，占公司总资产比重上升3.36个百分点；在建工程较上年末增加46.97%，占公司总资产比重上升2.40个百分点；应收账款较上年末增加21.04%，占公司总资产比重上升2.05个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末增加4881.35%，占公司总资产比重上升3.49个百分点；应付账款较上年末增加20.79%，占公司总资产比重上升1.63个百分点；应付票据较上年末增加437.55%，占公司总资产比重上升3.06个百分点；应交税费较上年末减少75.16%，占公司总资产比重下降0.26个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.22亿元，占净资产的17.58%，较上年末增加2314.34万元。其中，存货跌价准备为468.08万元，计提比例为2.06%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为35.92%，相比上年末上升7.24个百分点；有息资产负债率为4.45%，相比上年末上升3.85个百分点。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为高盛公司有限责任公司，取代了一季度末的吴福义。在具体持股比例上，张建华持股有所上升，陈月娥、UBS AG持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.12万户，较一季度末下降了2512户，降幅10.59%；户均持股市值由一季度末的18.25万元下降至16.21万元，降幅为11.18%。

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。